国泰优势行业混合财报解读：份额微降0.1%，净资产增长13.2%，净利润3437万，管理费282万

来源：新浪基金∞工作室

国泰优势行业混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额微降，净资产增长明显，净利润实现扭亏为盈，各项费用及投资情况也有相应变化。以下为详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模增长

本期利润与已实现收益

国泰优势行业混合A类本期利润为34,687,903.38元，已实现收益为 -475,733.44元；C类本期利润为 -314,689.12元，已实现收益为203,420.59元。2023年A类本期利润为 -13,032,891.83元，已实现收益为 -38,835,923.21元；C类本期利润为 -10,830,618.82元，已实现收益为 -10,365,845.24元。可见，A类本期利润实现扭亏为盈，C类本期利润仍为亏损，但已实现收益为正。

净资产情况

2024年末，国泰优势行业混合A类期末基金资产净值为265,392,123.27元，C类为15,239,629.03元，合计280,631,752.30元，较2023年末的247,911,477.78元增长了13.2%。这表明基金资产规模有所扩大。

基金净值表现：短期表现良好，长期仍有挑战

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，国泰优势行业混合A份额净值增长率为14.39%，业绩比较基准收益率为13.08%；C类份额净值增长率为13.68%，业绩比较基准收益率同样为13.08%，A、C类均跑赢业绩比较基准。但过去三年，A类份额净值增长率为 -20.93%，业绩比较基准收益率为 -14.70%，跑输业绩比较基准6.23个百分点，显示长期业绩仍面临挑战。

累计净值增长率走势

自基金合同生效以来，国泰优势行业混合A份额累计净值增长率为87.50%，C类为 -3.39%。A类表现相对较好，但C类自2022年5月17日增设以来，累计净值增长率为负，投资者需关注其未来表现。

投资策略与业绩表现：科技股主导，业绩中规中矩

投资策略分析

基金投资理念为“寻找高质量增长股”，采用“戴维斯双击”策略，从行业、公司、增长、估值四个维度展开投资。2024年持仓以半导体设备和零部件为主，一季度后部分仓位转至AI算力，年末又重回半导体设备和零部件。

业绩表现说明

2024年基金收益率基本跑平沪深指数，整体表现中规中矩。A类净值增长率为14.39%，C类为13.68%。管理人认为最大教训是部分个股未做好止损，拖累组合净值，未来将完善投资体系。

市场展望：看多A股，聚焦特定行业

管理人展望2025年，国内经济处于复苏早期，从“通缩型去杠杆”转入“和谐去杠杆”，国外美联储处于降息周期，因此看多A股权益市场。中长期重点关注科技、新能源、医药和消费等成长性较好行业中的高质量公司，2025年将聚焦半导体、AI、机器人和军工等成长确定性更高的行业。

费用情况：管理费、托管费有变化

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,821,291.21元，较2023年的4,217,625.56元有所下降。其中应支付销售机构的客户维护费为1,052,801.04元，应支付基金管理人的净管理费为1,768,490.17元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为470,215.16元，低于2023年的702,937.59元。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。

投资收益与交易情况：股票投资收益转正

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为1,689,032.18元，而2023年为 -45,004,024.11元，实现了由负转正。这对基金整体收益产生了积极影响。

交易费用

2024年交易费用为938,388.90元，低于2023年的2,413,541.66元。其中卖出股票成交总额为506,979,007.43元，低于2023年的916,949,988.31元。

关联交易：无特殊关联交易

本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况，期末也无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。

股票投资明细：集中于制造业和信息技术服务业

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。制造业公允价值为234,643,558.47元，占比83.61%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为28,227,171.23元，占比10.06%。前十大股票中，中芯国际、北方华创等半导体相关企业占据重要位置。

基金份额持有人结构：个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数合计17,648户，其中A类16,916户，C类732户。机构投资者持有份额占比15.09%，个人投资者持有份额占比84.91%，个人投资者为主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类5,369,772.68份，占A类总份额3.79%；持有C类52.33份，占C类总份额0.00%，合计占基金总份额3.58%。基金经理持有A类份额超过100万份。

基金份额变动：整体微降

本报告期内，国泰优势行业混合A期初份额为130,096,442.61份，期末为141,544,510.83份，增长8.8%；C类期初份额为21,341,809.77份，期末为8,255,016.34份，下降61.3%，整体基金份额总额下降0.1%。

风险提示

尽管2024年基金业绩有所改善，但长期业绩仍有波动，如过去三年A类份额净值增长率跑输业绩比较基准。同时，基金投资集中于半导体等特定行业，行业波动可能对基金净值产生较大影响。投资者应关注管理人投资体系的完善情况以及行业趋势变化，谨慎做出投资决策。

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